THE EPOCH TIMES - Andrew Moran - TRADUÇÃO CÉSAR TONHEIRO - 9 JAN, 2023
Emissão de títulos do ESG caiu em 2022, enquanto persistem as dores de cabeça do Greenwashing
Greenwashing significa mentir ou enganar sobre as iniciativas de uma empresa para proteger o meio ambiente.
O boom dos títulos globais ambientais, sociais e de governança ( ESG ) acabou?
Em 2022, empresas e governos em todo o mundo levantaram US$ 863 bilhões em títulos ESG, uma queda de 19% em relação ao volume do ano anterior de US$ 1,1 trilhão, segundo dados compilados pela Bloomberg. É a primeira vez que os títulos sustentáveis diminuem desde que foram introduzidos nos mercados financeiros há 15 anos.
No mercado de títulos ESG, as vendas caíram em geral. Os dados revelaram uma queda de 11% nos títulos verdes, uma queda de 22% nos títulos de sustentabilidade, uma queda de 34% nos títulos sociais e uma queda de 0,2% nos municípios ESG.
Os empréstimos verdes caíram quase 31%, enquanto os empréstimos vinculados à sustentabilidade ficaram estáveis.
A contagem final, no entanto, não surpreendeu a S&P Global, que projetou um declínio de 16% na emissão global de títulos sustentáveis em 2022.
Os analistas dizem que o mercado em baixa, o aumento das taxas de juros e a incerteza na economia levaram ao recuo notável dos títulos ESG.
A regulamentação prejudicará o ESG?
O outro fator que pode afetar o avanço da indústria é o escrutínio regulatório. Da América do Norte à Europa, os reguladores estão reforçando seus esforços de supervisão dos produtos ESG, especialmente à medida que se intensificam as acusações de greenwashing, que significa mentir ou enganar sobre as iniciativas de uma empresa para proteger o meio ambiente.
No ano passado, a Securities and Exchange Commission (SEC) propôs reprimir o greenwashing, introduzindo padrões e aumentando os requisitos de divulgação para fundos ESG.
“Não sabemos o que a SEC vai acabar colocando na regra, mas não há dúvida de que, se eles colocarem algumas diretrizes de divulgação muito claras … será um alerta para que se faça melhores relatórios de seus processos”, disse Lisa Woll, CEO do Fórum para Investimento Sustentável e Responsável (US SIF), a repórteres.
O SIF dos EUA publicou recentemente um relatório, intitulado “Tendências de investimento sustentável dos EUA”, que constatou que os ativos domésticos de investimento sustentável caíram para US$ 8,4 trilhões no início de 2022, de US$ 17,1 trilhões no final de 2019.
A Autoridade Holandesa para Consumidores e Mercados (ACM) conduziu uma série de investigações visando empresas que fazem falsas alegações ecológicas. Como resultado, no outono passado, a ACM revelou que a rede de varejo de vestuário H&M e a gigante de artigos esportivos Decathlon “assumiram compromissos com a [ACM] prometendo ajustar ou não usar mais reivindicações de sustentabilidade em suas roupas e/ou sites” e prometeram até 500.000 euros (US$ 537.000) “para compensar o uso de alegações de sustentabilidade pouco claras e insuficientemente fundamentadas”.
Outras jurisdições, incluindo Reino Unido e Cingapura, estão finalizando regras que estabelecerão padrões mínimos para fundos de investimento operando sob a bandeira verde.
No setor privado, os investidores estão exigindo uma melhor prestação de contas.
O pequeno investidor ativista Bluebell Capital Partners, que controla cerca de US$ 250 milhões em ativos, criticou a BlackRock por sua posição no ESG, acusando a empresa de ter “perdido de vista sua missão como gestora de investimentos” e de adotar “o direito autoproclamado de compartilhar o debate político sobre questões ambientais e sociais”.
“Estamos cada vez mais preocupados com (1º) o risco de reputação (incluindo o risco de greenwashing) ao qual expõe a empresa de forma irracional, potencialmente alimentando uma lacuna entre a 'fala' e a 'caminhada' sobre investimentos ESG; e (2º) a reação causada pela estratégia ESG da BlackRock, que alienou clientes e atraiu um nível indesejado de publicidade negativa”, afirmou a BlueBell em uma carta à BlackRock.
Pressagiando o ESG em 2023
Especialistas do mercado, no entanto, argumentam que o ESG veio para ficar. Nos últimos anos, as facetas do ESG “tornaram-se parte do mainstream do investimento”, diz Jon Hale, diretor de pesquisa de sustentabilidade para as Américas da Morningstar Sustainalytics.
“Vivemos em uma era de transparência e as partes interessadas estão exigindo uma melhor responsabilidade corporativa em relação a esses tipos de questões. Mais investidores finais querem que seus investimentos façam a diferença”, disse ele.
Mas isso se traduzirá em melhor desempenho para o mercado ESG global? De acordo com o Barclays, as vendas internacionais de títulos ESG chegarão a US$ 460 bilhões este ano.
“Esperamos que a emissão de títulos verdes continue a dominar o mercado graças à forte demanda e uma longa lista de projetos verdes que precisam de financiamento à medida que as empresas colocam em ação os planos de descarbonização”, disse Charlotte Edwards, chefe de pesquisa de renda fixa ESG do Barclays, em uma nota, acrescentando que os riscos de greenwashing podem afetar os volumes.