"Ex-membro" do PCC administra o maior fundo público de pensão dos EUA

15/03/2020


- THE EPOCH TIMES -

Tradução César Tonheiro


Ben Meng, nascido na China, "ex-membro" do PCCh é o CIO do Sistema de Aposentadoria de Empregados Públicos da Califórnia (CalPERS), considerado o maior fundo público de pensão dos Estados Unidos, com valor de US $ 400 bilhões.

Washington aumenta escrutínio da CalPERS sobre investimentos em empresas chinesas

O apoio à agenda de Pequim atende aos melhores interesses dos aposentados dos EUA?

15 de março de 2020 por Fan Yu


A nova pandemia de coronavírus acelerou os esforços das empresas americanas para "desacoplar" suas cadeias de suprimentos e operações da China .


As empresas já estavam avaliando sua dependência de fabricantes e clientes chineses em meio à guerra comercial EUA-China, preocupações com propriedade intelectual e espionagem corporativa e esforços de Pequim para se livrar da tecnologia americana.


Mas houve pouco impulso em torno da dissociação financeira. Os fundos de investimento e fundos de pensão dos EUA – que administram as economias de aposentadoria de milhões de funcionários públicos – aumentaram seus investimentos em empresas chinesas.


No centro, está o maior fundo público de pensão dos Estados Unidos, o Sistema de Aposentadoria de Empregados Públicos da Califórnia (CalPERS), de US $ 400 bilhões, e seu CIO, Ben Meng, nascido na China.


Os investimentos dos fundos de pensão na China podem colocar em risco os aposentados americanos e atrair a atenção do governo Trump. "É algo que estamos vendo", disse o conselheiro de segurança nacional dos EUA Robert O'Brien na Heritage Foundation, um think tank de Washington, em 11 de março.


"Algumas das políticas de investimento do CalPERS são incrivelmente preocupantes", disse O'Brien no evento.


“Temos pessoas que vão contar com sua pensão para se aposentar e colocar esses investimentos em empresas que não possuem GAAP [princípios contábeis geralmente aceitos] ... e eles não têm os mesmos requisitos de relatórios que as empresas americanas – é assustador."


Seus comentários foram seguidos por telefonemas anteriores do congressista Jim Banks (R-Ind.) De que Meng deveria ser demitido, citando os laços de Meng com o regime comunista chinês e sua associação com um programa secreto chinês para recrutar talentos no exterior – que o Epoch Times delineou em julho Relatório de 2019.


Investimentos questionáveis


No mínimo, os fundos de pensão devem fornecer mais transparência em relação à sua exposição aos mercados internacionais.


No Relatório Anual de Investimentos CalPERS 2018-2019, o fundo de pensão não agregou a exposição por país. Uma pesquisa constatou que o CalPERS ocupava 240 posições individuais com "China" no nome da segurança em 30 de junho de 2019, um aumento de 40% em relação aos 172 nomes do ano anterior. As posições abrangem títulos corporativos, títulos nacionais e internacionais e investimentos privados.


Alguns desses investimentos estão direta ou indiretamente apoiando o regime chinês.

Em 30 de junho de 2019, o CalPERS detinha 5,7 milhões de ações da China Communications Construction Co., empresa estatal de engenharia e construção que construiu bases navais e militares no disputado Mar da China Meridional.


O CalPERS também possui ações de várias empresas estatais chinesas envolvidas na polêmica iniciativa Belt and Road da China (também conhecida como One Belt, One Road), que foi criticada por Washington como uma maneira de a China espalhar influência no exterior e sobrecarregar o desenvolvimento de países com dívida insustentável.


O fundo de pensão detinha 63,1 milhões de ações na China Unicom, uma operadora estatal de telecomunicações que fornece redes de comunicações fixas e móveis. A China Unicom fornece serviço de internet ao regime comunista na Coréia do Norte.


O CalPERS, em 30 de junho de 2019, também detinha ações da Hikvision, uma empresa estatal que constrói equipamentos de vigilância usados em campos de concentração que detêm minorias uigures muçulmanas. O Hikvision foi adicionado à lista negra do governo Trump no final do ano passado, impedindo as empresas americanas de fazer negócios com a empresa sem a aprovação do governo. Não está claro se o fundo ainda investe na Hikvision.


Pergunta sobre o dever fiduciário


O CalPERS tem estado na vanguarda de muitas inovações em fundos de pensão, incluindo uma grande alocação para classes alternativas de ativos e sua luta para reduzir taxas e despesas pagas aos gerentes de investimento.


O fundo de pensão exalta seu “programa de investimento sustentável”, defendendo o investimento e ações de ESG (meio ambiente, social e governança) para lidar com as mudanças climáticas. O CalPERS dedica uma página da web ao investimento sustentável. Sua própria política de investimento afirma que os investimentos devem evitar violações dos direitos humanos.


É difícil combinar essas virtudes com a extensa atividade de investimentos do CalPERS na China.


Essa é uma verdade inconveniente para todos os gerentes de ativos. O CalPERS defendeu seus investimentos na China referindo-se a um "dever fiduciário de fornecer segurança de aposentadoria" aos aposentados californianos.


Em outras palavras: não nos importamos com ESG se acharmos que é um bom investimento.


Os pensionistas precisam saber que seus cofres de aposentadoria podem estar em risco. Todas as principais empresas chinesas, especialmente as envolvidas em áreas de interesse fundamental para Pequim, como militar, segurança e cibernética, devem responder ao Partido Comunista Chinês (PCC). A agenda do Partido e sua política estão tão profundamente arraigadas nos negócios quanto nos lucros.


A governança corporativa, os direitos dos acionistas e os padrões de conformidade são frouxos na China. As empresas não estão sujeitas aos mesmos rigorosos padrões regulatórios financeiros das empresas americanas.


Por exemplo, todos os registros corporativos devem permanecer na China. Deseja examinar os livros e registros de uma empresa e seus documentos de trabalho de auditoria? Muita sorte – esses são considerados "segredos de estado", segundo Pequim. E quanto à conformidade com os controles internos, como a Lei Sarbanes-Oxley, a que as empresas americanas estão sujeitas? Não, não se aplica lá também.


Um exemplo é a China Forestry Holdings. O CalPERS detinha 5,3 milhões de ações da produtora chinesa de madeira, mas foi forçada a cancelar a posição – sofrendo uma perda maciça – depois que se descobriu que a empresa falsificou seus valores de ativos e receitas, enganando os investidores da empresa listada em Hong Kong. A empresa já foi liquidada.

As fraudes contábeis da Enron e do tipo WorldCom são muito mais comuns entre empresas chinesas e representam um risco significativo para os investidores.


Se os fundos de pensão simplesmente descartam esses riscos de governança, que deveres fiduciários estão cumprindo?


O crescente escrutínio levou o CalPERS a criar uma página na Web em 19 de fevereiro para explicar melhor seus investimentos chineses em expansão.


Surpreendentemente, o CalPERS – um dos investidores institucionais mais sofisticados – passou o dinheiro para os operadores de índices de ações.


O CalPERS citou o MSCI e o FTSE Russell, dois dos operadores de índices internacionais mais rastreados, por aumentar a alocação de empresas chinesas em seus índices.


O fundo de pensão argumenta que seu aumento nos investimentos na China deve-se ao rastreamento passivo dos índices de mercados emergentes publicados pelos MSCI e FTSE Russell. "Esta não foi uma decisão ativa tomada por nós", afirma a página do CalPERS.

Mas essa defesa é problemática. Os gerentes de investimentos que acompanham um índice não precisam imitar o índice 100% das vezes.


E também não foi isso que o CalPERS fez. Uma análise de Yves Smith, do blog de finanças Naked Capitalism, em 25 de fevereiro, com base nos próprios registros do CalPERS, descobriu que, contrariamente à sua afirmação, o fundo de pensão não seguia apenas passivamente o índice. Construiu seu próprio portfólio longe do índice.


Além do reequilíbrio do índice, o aumento da alocação do CalPERS em empresas chinesas  durante o segundo semestre de 2019 também foi uma decisão consciente tomada  pelo fundo.


Programa Milhares de Talentos (TTP)


Depois, há a questão do histórico atual do CIO Ben Meng. Em um relatório de julho de 2019, o Epoch Times documentou como Meng, a pessoa que supervisiona os investimentos do CalPERS, tinha amplos laços com o PCC.


Depois de vários anos trabalhando no CalPERS, Meng foi contratado por Pequim em 2015 como vice-CIO do State Administration of Foreign Exchange (SAFE) da China, com US $ 3 trilhões.


Meng foi recrutado no âmbito do programa de caça-talentos do PCC, Thousand Talents Plan (TTP), que visa recrutar proeminentes talentos científicos, tecnológicos e financeiros – estrangeiros e chineses de descendência – para trabalhar na China. O Comitê Judiciário do Senado dos EUA chamou o TTP de “espionagem não tradicional da China contra os Estados Unidos” e o programa é amplamente reconhecido como um perigo para a segurança nacional e econômica dos EUA.


Em um artigo de 2017 no Diário do Povo porta-voz oficial do PCC Meng foi citado como tendo dito: "Na vida humana, se houver uma oportunidade de servir a pátria, tal responsabilidade e honra não podem ser comparadas a nada".


Esta não é uma simples troca de tarefas. Não se torna um funcionário de alto escalão do SAFE por ser simplesmente um bom investidor. O SAFE é muito mais politicamente sensível à China do que o CalPERS é aos Estados Unidos. Como vice-CIO do SAFE, Meng teve acesso a informações confidenciais do PCC e foi encarregado de gerenciar os investimentos das vastas reservas estrangeiras da China, um dever que Pequim não confere a ninguém, a não ser os mais leais. Em outras palavras, Meng era um componente importante do aparato financeiro nacional do PCC.


Após uma passagem de três anos no SAFE, o CalPERS contratou Meng como CIO em 2018.

O fundo de pensão e Meng não responderam a um pedido de comentário.


Em comunicado à mídia, Meng reconheceu que foi recrutado para a China via TTP, mas afirma que seus vínculos com o programa foram cortados quando ele foi nomeado novo CIO do fundo de pensão. Mas até agora, os defensores de Meng perderam o objetivo.

Howard Marks, fundador da Oaktree Capital Management, uma lendária figura de Wall Street, acusou os Bancos de atacar injustamente Meng, para "impugnar o caráter de alguém com base na origem nacional de sua família". O CEO do Blackstone Group, Stephen Schwarzman – consultor de Trump – chamou Meng de "perspicaz" e "um investidor talentoso".


Marks está certo. E Meng pode ser um investidor muito competente e talentoso. Mas nenhuma defesa aborda preocupações sobre o fato de um ex-membro do PCC administrar o maior fundo público de pensão dos EUA.



As opiniões expressas neste artigo são de opinião do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times.

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