- THE EPOCH TIMES - Antonio Graceffo - Tradução César Tonheiro - 29 NOV, 2021 -
Se a China "se desfizesse" de todas as suas dívidas e títulos do Tesouro dos EUA em um único dia, perderia muito dinheiro, diminuiria sua capacidade de comprar matérias-primas e beneficiaria o Fed dos EUA, que compraria os títulos do Tesouro com desconto.
Existem cinco moedas internacionais que os bancos centrais de todo o mundo costumam manter em reservas: o dólar americano, o euro, o yuan chinês, o iene japonês e a libra esterlina. As reservas de moeda estrangeira da China, as maiores do mundo, estão agora em US $ 3,218 trilhões. Esse número é dividido entre as moedas internacionais, sendo o dólar o maior percentual.
A dívida total dos EUA detida pela China é de US $ 1,095 trilhão, o que representa cerca de 4% da dívida nacional dos EUA de US $ 28 trilhões. Nos últimos 20 anos, o Japão ou a China detém a maior parte da dívida dos Estados Unidos. Atualmente, o Japão detém um pouco mais do que a China.
De acordo com o Fed e o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, US $ 7,03 trilhões de dólares americanos estão mantidos nas reservas de países estrangeiros. O dólar americano representa 59,2% das reservas globais de moeda estrangeira, enquanto o yuan representa apenas 2,5%. Os países detêm dívidas e dólares dos EUA, como reserva de riqueza, para garantir sua própria moeda e para usar para compras de importações e matérias-primas.
As commodities globais — como aço, cobalto, magnésio e até gasolina — são cotadas em dólares americanos. As compras dessas matérias-primas e outras transações globais são em grande parte liquidadas com moeda forte, o que geralmente significa dólares. A segunda maior reserva de moeda é em euros. Mas os dólares são muito mais úteis. Eles são considerados seguros e estáveis e são aceitos em qualquer lugar. O euro tende a ser usado principalmente para investimentos na União Europeia, mas não na América do Norte ou do Sul, ou na maior parte da Ásia, e apenas em algumas partes da África.
A utilidade do dólar americano o torna a moeda emparelhada mais popular, o que significa que a maioria das outras moedas são negociadas dentro e fora do dólar americano. O dólar representa cerca de 88% de todas as negociações de câmbio. Cerca de US $ 5 trilhões em moeda são negociados a cada dia, nas bolsas de moedas estrangeiras.
Os países diversificam suas reservas estrangeiras de acordo com o valor de cada moeda de que precisarão para a liquidação do comércio. Consequentemente, os bancos centrais detêm uma pequena quantidade de yuans. A maior parte do comércio global é liquidada em dólares, enquanto apenas 1,7% é liquidada em yuans.
Hu Xijin, o editor-chefe da mídia estatal Global Times, disse que especialistas na China discutiram a alienação de todas as participações em dólares americanos do país de uma só vez. Alguns meios de comunicação apelidaram esse movimento de “opção da moeda nuclear da China” — o que significa que a China poderia liquidar suas participações nos EUA em um único dia, derrubando o dólar dos EUA e prejudicando a economia dos EUA. Esta opção, na verdade, não é uma opção, pois não funcionaria. Além disso, prejudicaria a China e beneficiaria os Estados Unidos.
A China precisa manter grandes somas de dólares americanos para pagar suas próprias dívidas, que são expressas em dólares americanos. Uma grande reserva de dólares também é uma proteção contra uma futura perturbação financeira , como um possível default da incorporadora imobiliária Evergrande, cuja dívida é igual a 2% do PIB do país. Outra razão pela qual a China precisa reter dólares americanos e reservas em moeda forte é apoiar o yuan.
No século 19, os países garantiram suas moedas com ouro. Após a Segunda Guerra Mundial, apenas os Estados Unidos tinham ouro suficiente para sustentar sua moeda. Assim, foi estabelecido o sistema de Bretton Woods, por meio do qual outros países garantiam suas moedas com dólares americanos. Esse sistema continua até hoje, embora o dólar americano não esteja mais lastreado em ouro desde 1971.
O banco central da China, o Banco Popular da China (PBOC), usa dólares americanos para comprar yuan , quando o preço do yuan cai além de um certo nível. Se o PBOC liquidasse seus ativos em dólares, não teria como defender o yuan.
Quando a China compra dívida dos EUA, aumenta a quantidade de yuan em circulação, o que reduz o preço do yuan, tornando as exportações chinesas mais baratas. Com a venda de sua dívida em dólares, a China diminuiria a quantidade de yuan em circulação — isso aumentaria o preço do yuan, tornando as exportações chinesas mais caras.
O ex-presidente Donald Trump chamou a China de manipuladora de moeda. Isso significa que o Partido Comunista Chinês ( PCC ) controlava artificialmente o preço do yuan, a fim de aumentar as exportações da China. Vender os dólares da China teria o efeito oposto.
Em suma, não há ameaça de que o PCCh poderia quebrar o dólar ao “despejar” o US $ 1 trilhão da dívida do governo dos EUA que a China detém. Em 2014, a China vendeu cerca de US $ 1 trilhão em dívidas dos EUA, mas não teve impacto significativo na economia dos EUA.
Se Pequim liquidasse todas as dívidas dos EUA de uma só vez, o preço de venda dos títulos do Tesouro dos EUA cairia. A China perderia dinheiro. E o Fed compraria de volta sua própria dívida com um desconto. Isso é exatamente o que os Estados Unidos fizeram em resposta à crise financeira global de 2008. Enquanto outros países liquidaram títulos da dívida dos EUA para financiar seus pacotes de estímulo, o Fed foi ao mercado aberto e os comprou com desconto. Desde junho de 2020, o Fed vem comprando US $ 80 bilhões em títulos do Tesouro por mês. Ficaria muito feliz em comprá-los a 80 ou 90 centavos de dólares, se a China de repente inundasse o mercado, derrubando o preço.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times.
Antonio Graceffo, PhD., passou mais de 20 anos na Ásia. Ele é graduado pela Shanghai University of Sport e possui um MBA na China pela Shanghai Jiaotong University. Antonio trabalha como professor de economia e analista econômico da China, escrevendo para vários meios de comunicação internacionais. Alguns de seus livros sobre a China incluem "Além do cinturão e da estrada: a expansão econômica global da China" e "Um curso rápido sobre a economia chinesa".
PUBLICAÇÃO ORIGINAL >
https://www.theepochtimes.com/chinas-currency-weapon-a-boon-for-us_4120149.html
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